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有效化解上市公司股票质押平仓风险

来源:www.czgqy.com

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发布时间:2019-09-09 02:50

证券时报记者  童璐

最近一年累计有23家安徽上市公司进行了部分质押股票解押,辖区内有超过半数的上市公司存在股权质押,未解押交易股份约为90亿股,质押股权参考总市值约500亿元……安徽证监局从去年起开始对辖区内上市公司摸底调研,在“大数据”精准监控的基础下,推动政府相关部门和金融机构多举措排查化解辖区股权质押风险。

证券时报·e公司记者了解到,从去年开始,安徽证监局制定了“摸底数、强监管、细研判、促化解、赋动能”的十五字工作方针,在“化解金融风险”的攻坚战中探索出一套防控股权质押风险常态化工作机制。截至11月底,辖区有长信科技、乐金健康及精达股份等7家上市公司的股票质押风险得到逐步化解。

目前,安徽证监局正依据证监会的总体部署及有关要求,集结各方力量,按照市场化、法治化原则妥善应对辖区股权质押风险。

“十五字方针”多措并举

据安徽证监局相关负责人介绍,从去年开始,安徽证监局持续密切关注辖区上市公司股票质押情况,及时启动大股东股票质押风险的摸底排查。在“摸底数、强监管、细研判、促化解、赋动能”的工作思路下,辖区股权质押风险化解工作初见成效。

“摸底数”从去年12月份开始。安徽证监局对辖区上市公司大股东股票质押业务进行深入细致地梳理,对质押权人、股票质押数量、质押比例、质押率、补仓线、平仓线等关键项目指标进行全面排查和比对。今年2月,安徽证监局正式发出通知,要求存在风险的公司要制定风险预案,针对股价波动可能引发的后续风险做好预判,及时采取有效措施应对。

“强监管”则着力于强化股票质押信息披露监管。聚集高风险类大股东股票质押事项,督促相关方做好信息披露和重大风险防范等工作,要求股票质押相关方按照严格按照修订后的股票质押自律规则,提高信息披露质量,及时、准确地披露资金融入方、回购业务安排等事项,规范开展股票质押交易。

“细研判”,做好监管跟踪监测和分析工作更需时间和精力。安徽证监局及时更新和持续关注上市公司大股东股票质押的变动情况,建立股票质押风险台账,做到动态跟踪、持续跟进。对于股票质押比例较高、股价触及或接近补仓线的公司,及时处置和上报质押股票平仓风险。同时,注重发挥第三方风险监测作用。督促辖区券商重点监测监控质押比例较高的融入方、质押集中度较高的股票等风险主体,对已经出现的风险隐患,要求建立有针对性的风险应急处置预案。

“促化解”,分类施策督导公司主动应对。对于存在潜在控制权变更等重大风险公司,安徽证监局党委召开专题会议进行研究分析,综合研判公司存在的流动性风险、资产冻结风险、质押平仓风险、违规退市风险等,制定专门预案,明确应对举措和责任人,坚决防范系统性金融风险。对于因股价波动存在平仓风险的上市公司,督促质押股东方采取提前还款、减少质押股数、追加质押担保物或保证金等措施化解质押风险。同时,从股权权属层面,通过引导第三投资方介入、市场化债转股方式化解质押风险。譬如,乐金健康大股东引入融捷投资控股集团为战略投资方,通过民企原实际控制人主动作为、寻求战略合作的纾困方式,有效化解上市公司股票质押平仓风险。

此外,还要“赋动能”,为民营企业高质量发展纾困赋能,对于自身业务及信用状况良好的上市公司而言,发挥国有资本直接介入质押股权市场,为民营上市公司化解股票质押风险纾困解忧,亦是国资利用上市公司平台赋能发展的新模式。譬如,辖区公司长信科技,上市以来自身业绩持续增长,但大股东因其融资需求多次质押并补质股权。后续,省属、市属、央企三级国有资本通过联合协议受让控股股东股权及表决权受让的方式,大比例入股该上市公司并成为控股股东。同时,战略入股的国资方承诺上市公司经营独立性及运营的稳定性,既引入国有资本进驻资本市场,实现国资保值增值,又保留实现了民营企业的运营活力。

进一步推动风险防范化解

安徽证监局统计结果显示,截至2018年10月底,安徽辖区开展股权质押的上市公司家数共有55家,约占安徽上市公司总数的53%。辖区上市公司累计尚未解押交易股份约为90亿股,质押股权参考市值约为500亿元,分别约占辖区总股本的7.5%,上市公司总市值的5.7%。其中辖区上市公司控股股东平均质押比例约为50%,质押融资金额接近八成用于控股股东所辖产业的生产经营或补充流动资金,另有少部分用于偿还债务或个人投资。

统计还发现,最近一年,安徽辖区累计有23家上市公司进行了部分质押股票解押交易,累计约12亿股,整体质押比例及质押率维持在可控的合理水平。但是,个别上市公司风险依然严峻,处置任务和工作难度加大。

今年11月1日,习近平总书记主持召开民营企业座谈会,充分肯定民营经济的重要地位和作用,毫不动摇地鼓励、支持、引导非公有制经济发展。安徽证监局表示,将深入贯彻习近平总书记在民营企业座谈会上的讲话精神,按照证监会的工作部署和安徽省委、省政府《关于大力促进民营经济发展的若干意见》中关于为民营企业质押风险纾困救助的相关要求,结合安徽辖区实际情况,继续围绕上述“十五字方针”,把有效防范和切实化解上市公司股权质押风险作为重点工作。

据了解,安徽证监局已成立辖区股权质押风险处置小组,局领导靠前指挥、亲自推动,统筹协调全局力量,制定落实责任分工明细表,明确相关处室在质押风险监测、摸排、化解、处置的工作流程和机制,进一步深化安徽辖区股权质押风险防范及处置工作。此外,围绕营造支持民营经济发展良好环境的课题,局领导带队赴相关公司进行股票质押风险化解工作调研。

此外,摸排要细,建立质押风险动态监测机制。对质押风险动态监控做到“逐日监测、每周分析、定期上报”。除了要求上市公司和辖区券商等质权方定期上报外,还加强与交易所、中国结算间的交流协作,充分利用大数据分析系统的信息优势,力争第一时间实现股权质押信息共享。保持高度敏感,充分利用科技监管手段加强对高风险公司的动态监测。

研判要准,着力聚焦高质押风险公司。密切关注股权质押风险转化为违规风险,就可能侵占上市公司利益等风险隐患,向上市公司下发监管关注函,并提醒审计机构、保荐机构加大核查力度,督导公司规范运作,助力消除风险隐患,切实防范违规风险。

力推防范化解措施落地到位。组织辖区国元证券、华安证券两家证券公司、部分私募基金及资管公司召开现场协调会,就市场机构参与防控质押风险进行座谈,并研究制定可行性措施。对于高质押比例、高质押率的风险类上市公司,加大对其质押信息披露事项的监管力度,督促其第一时间上报并披露质押变动情况。

据了解,10月下旬,安徽证监局在摸清场内质押情况及风险的基础上,就股权场外质押规模、特点及潜在风险赴人民银行合肥支行、安徽银保监局(筹)开展座谈调研,针对当前形势有针对性地研究具体应对措施,协同化解辖区质押风险,推动相关部门研究制定有关化解股权质押风险、纾解民营企业融资难、融资贵等问题的方案,尽快实施。11月6日,安徽证监局邀请辖区两家证券公司及安徽省投资集团参加辖区证券公司化解股权质押风险座谈会。

省内纾困基金的搭建已见成效。目前,国元证券采取设立多个资管计划与私募基金的形式发起总规模达60亿元的“纾困基金”,提供一揽子综合金融服务,后续将利用资管计划、旗下直投公司、私募股权基金陆续提供各类综合金融服务。华安证券资设立的基金总规模达50亿元,资产管理计划专项用于进行股权质押式回购交易,并将通过多种方式帮助民营上市公司增加融资渠道。此外,安徽省投资集团与海通证券共同发起设立总规模达100亿元的上市公司高质量发展基金。目前,安徽证监局正积极督促相关机构,通过推进纾困资金募集、主动对接相关民营企业等方式,确保各项纾困救助基金精准扶困,帮扶措施落到实处。

值得注意的是,坚持防范风险的同时,安徽证监局还表态,要加大违法违规行为监管力度,“两手都要抓”。在处置化解股权质押风险过程中,要始终坚持市场化、法治化的原则,防止出现道德风险和违规行为。近期,安徽证监局针对上市公司违规担保、控股股东资金占用及利用不公允交易进行利益输送的违法违规行为开展了专项检查,及时采取相应监管措施,督导相关公司和股东立即整改,主动化解风险。安徽证监局称,对于违法违规行为绝不手软,严肃查处。

多措 并举 坚持 安徽 证监局 上市 民营 纾困 十五字方针